林听晚讲了三件事：现金安全垫如何回到十四个月以上；复购LtV按场景拆分；渠道效率看能否支撑毛利和回款。
周既白听完，没有评价故事好不好，只问了一句：「最差情形呢？」
老周马上切到压力测试页。
如果二十日复购下降百分之十五，账期延长十五天，供应链预付款提高到百分之四十，野月现金安全垫会掉到十点六个月。
娜娜坐直了些。
林听晚说：「对应动作已经写进模型。
复购下降先砍低效投放，不砍客服和复购内容；账期延长，暂停新增大渠道，优先效率渠道；预付款提高，供应链不提前备全品类，只备验证过的组合装。」
周既白在纸上划了一道：「你们愿意牺牲收入曲线，保毛利和现金？」
「愿意。」
「那路演时别躲。」他说，「有些投资人会不喜欢。
他们想听增长速度，你们给他看刹车系统。
但如果你们真的选懂节奏的钱，这套模型反而是筛选器。」
林听晚把这句话记在路演备注里。
下午，和砚资本的合伙人何郁接入视频。
她没有寒暄太久，直接要求看终版模型的改动痕迹。
老周把版本对比打开。
从V4.
1到V4.
7，收入预测降了，费用曲线也降了；现金安全垫上升；毛利率波动收窄；渠道预算从「固定投入」变成「条件释放」；应收账款按渠道分层；LtV按用户类型拆分。
何郁看得很慢，翻到合同附件时停住：「这个条款是谁提的？」
江澈说：「我们渠道和财务一起改的。」
「原话。」何郁说，「为什么要改？」
江澈顿了顿：「以前我拿预算去换资源位，容易只对曝光负责。
现在模型要求我对回款和复购负责。
如果合同不改，我会在执行时把风险留给公司。」
何郁看了他一眼，又看林听晚。
「这会降低你们短期铺渠道的速度。」
林听晚回答：「会。
但我们不是缺一个冲刺口号，是缺能被反复验证的增长单元。
融资款进来后，如果每个渠道都用同一套烧法，野月会很快看起来更大，也会更快不知道钱花到哪里有效。」
何郁继续翻客服原话摘录：「这些用户话术会进入品牌内容？」
徐笙接过话：「会进入，但不直接照抄。
我们保留原始语料和订单行为，内容只做场景翻译。
比如下午开会摆出来不尴尬，我们不会写成高端办公零食，只会呈现低负担、好分发、不打断工作的场景。」
「为什么？」
「因为用户不是在替我们证明品牌高级，她只是在说自己怎么用。」徐笙说，「我们不能把证据改成愿望。」
视频那头安静了一会儿。
何郁合上模型：「我能理解你们为什么不选最高估值。
至少这版表里，钱不是越多越好。
钱多但逼你们用补贴和投放把收入曲线抬，反而会破坏你们现在最值钱的东西。」
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