下午三点二十，梁舒把十六周现金流模型的空白列补到第六版，文件名后缀从「v4监督边界」改成了「v5费用率」。
梁舒没急着发群。
表格里黄色区域太多：营销费用率、渠道进场费、冷链仓摊销、投后新增岗位。
每一列都能解释，每一列都在吃现金。
陈砚秋站在她身后，伸手点住一行。
「这里。」
梁舒顺着她的指尖看过去，是下月营销预算：原计划六十六万，拆成医院柜周边投放、写字楼三栋、轻运动试吃、达人短视频、联名预热和服务费。
陈砚秋按了几下计算器：「下月营销费用率三十七点八。
投委会问费用率，你不能只答投放可追踪。
费用率已经被营销预算吃掉了。」
唐棠蹲在地上贴标签，听见这句，胶带扯歪了。
「可是达人短视频那笔不是纯投放。」她抬头，「那是品牌内容，投出去以后粉丝会进店，后面也能复用。」
「能追到订单吗？」陈砚秋问。
唐棠卡了半拍：「能挂链接。」
「链接以外呢？
医院柜扫码、写字楼团购、小程序复购，怎么归因？」
唐棠把胶带按回箱盖上，声音低下去：「达人那边不接受独立优惠码。
他们说影响内容自然度。」
梁舒新增一列「归因方式」，把二十八万达人费用标成灰色。
秦知远推门进来：「包装厂说酸味款改小批量分两批，单包成本上浮四分六。
费用率算完没有？
我得决定今晚锁不锁包材。」
「先别锁全量。」林听晚从会议室外进来，手里夹着一叠打印纸，用回形针分成三组。
林听晚把预算表拖到投影上，没坐主位，站在屏幕旁边看那一片黄色。
「梁舒，把营销预算按能不能追踪复购分三类。」
梁舒立刻改表头：「一类，订单来源和十四日复购可追踪；二类，只能追首购；三类，无法追踪或归因弱。」
唐棠走到桌前：「医院柜周边、写字楼三栋、小程序老客券，都是一类。
轻运动冷柜试吃能追首购和七日回访，复购要看用户绑定，算一类半？」
「别用一类半。」林听晚说，「能追到十四日复购就是一类，追不到就是二类。」
唐棠咬了下笔帽，把轻运动冷柜试吃移到二类。
达人短视频和联名预热被放进三类。
屏幕右侧费用率随分类重算。
三类合计三十九万，占下月近六成；砍掉一半，安全垫从二点六回到三点二个月。
梁舒看着两条曲线：「青岚昨天才说估值高百分之十二。
品牌预热砍掉，材料里的增长弹性会变弱。」
「增长弹性不是把钱撒出去。」陈砚秋把问题清单翻到最后一页，「你拿无法归因的预算去回答这个问题，只会给他们压价理由。」
周既白的视频接进来。
酒店会议室背景，外套搭在椅背上，屏幕里只露出半张白板。
「刚跟青岚的邵临通完电话。」他说，「他们内部有两派。
一派要趁融资窗口抢品牌认知，另一派担心费用率上去后讲不清。
邵临原话：能把投放节奏和复购指标绑定，估值按高方案推；只讲声量，就要下调预算或设投后审批。」
梁舒记下这句话。
林听晚看向唐棠：「你把达人那两笔拿掉，钱转到老客复购和固定点位验证。」
唐棠手里的笔停在空中。
昨晚剪到两点的脚本就在桌面。
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